SPK’dan yatırım fonlarına yeni dönem: Kurallar değişti

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), yatırım fonlarının faaliyet ve işleyiş süreçlerine ilişkin kapsamlı düzenlemeler içeren yeni fon rehberini kamuoyuyla paylaştı.

28 Ağustos 2026 tarihli Kurul kararı doğrultusunda hazırlanan düzenlemeyle yatırım fonlarının işleyişine ilişkin 12 maddede değişiklik yapılırken, rehbere 4 yeni madde eklendi. Düzenlemelerin temel amacı fon piyasasında oluşabilecek risklerin azaltılması ve yatırımcıların daha güçlü şekilde korunması olarak öne çıktı.

Serbest fonlara sayı sınırı

Yeni düzenlemeyle portföy yönetim şirketlerinin ihraç edebileceği serbest fon sayısı, bünyelerinde istihdam edilen portföy yöneticisi sayısıyla sınırlandırıldı. Özel fonlar da söz konusu düzenleme kapsamına alındı.

Mevcut durumda belirlenen sınırın üzerinde serbest fonu bulunan portföy yönetim şirketlerine ise yeni kurallara uyum sağlamaları için 30 Haziran 2029’a kadar süre tanındı.

Asgari sermaye 500 milyon liraya kadar çıktı

Portföy yönetim şirketlerinin kuruluş ve faaliyetleri açısından gerekli asgari başlangıç ve ödenmiş sermaye tutarları da yeniden belirlendi.

Buna göre 2027 yılından itibaren geniş yetkili portföy yönetim şirketleri için asgari sermaye tutarı 500 milyon lira, faaliyetleri sınırlı portföy yönetim şirketleri için ise 250 milyon lira olacak.

Büyük ortakların hisse satışına yeni kurallar

SPK, halka açık şirketlerde belirli oranın üzerinde pay sahibi olan veya şirket yönetiminde söz sahibi kişilerin Borsa dışındaki hisse satışlarına da sınırlama getirdi.

Buna göre herhangi bir 12 aylık dönemde;

Fiili dolaşımdaki pay oranı yüzde 50’nin üzerinde olan şirketlerde sermaye veya oy haklarının yüzde 2’sinden fazlası,
Fiili dolaşımdaki pay oranı yüzde 50 ve altında olan şirketlerde ise yüzde 4’ünden fazlası

Borsa dışında satılamayacak.

Söz konusu sınırlamaya özel emir, Borsa İstanbul Toptan Satışlar Pazarı (TSP) ile virman ve devir yoluyla gerçekleştirilen satışlar da dahil edildi.

Pay satışında bilgi formu zorunluluğu

Belirlenen oranların üzerinde gerçekleştirilecek pay devirlerinde ise yeni bir prosedür uygulanacak. Payların devrinden önce pay satış bilgi formu hazırlanarak SPK’nın onayına sunulması gerekecek.

Kurul tarafından onaylanan bilgi formu olmadan söz konusu payların Borsa’da özel emre veya TSP işlemlerine konu edilmesine izin verilmeyecek. Aynı şekilde, ilgili payların devri veya virmanı da SPK onaylı bilgi formu olmadan gerçekleştirilemeyecek.

Bu işlemlere ilişkin sorumluluk ise payı devreden ortak ile devir işlemine aracılık eden yatırım kuruluşlarına ait olacak.

Öte yandan, 29 Ağustos 2026’dan önce Borsa dışında gerçekleştirilen satışlar, herhangi bir 12 aylık dönemde yapılabilecek satış oranlarının hesaplanmasına dahil edilmeyecek.